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Boletim Diário

25/10/2021

Mercado externo

Soja amplia perdas nesta sexta-feira

• Os preços dos contratos futuros da soja caíram, pressionados pela queda dos futuros do óleo de palma, a despeito da escalada das margens de esmagamento da indústria norte-americana.

• As boas condições edafoclimáticas na América do Sul, o rápido progresso do plantio no Brasil e operações de realização de ganhos antes do final de semana também pressionaram os papéis.

• Os futuros do óleo de palma malaio tiveram sua pior semana em dois meses, sob a influência dos medos de que a China e a Índia, principais compradores da commodity, fortaleçam a regulação de atividades especulativas no mercado.

Mercado Interno

Momento da negociação foi importante no direcionamento dos preços

• Em dia de elevada volatilidade da taxa de câmbio, os futuros no mercado a termo variaram em função do momento do dia em que os negócios efetivados ocorreram.

• As vendas efetuadas no começo da sexta-feira, apresentaram forte alta, seguindo o dólar nos maiores patamares desde o começo de abril. O volume de negócios foi freado, pois, diante de tamanha volatilidade, players ficaram mais retesados em realizar novos negócios.

• No mercado spot, os preços subiram nas poucas praças que ainda apresentam liquidez. Nelas, vendas para indústrias que ainda não atingiram seus alvos de originação para o que resta das operações em 2021 ditaram o rumo dos negócios.

Dólar

Taxa de câmbio recua na sexta, mas sobe na semana

• O dólar recuou em relação ao real, mesmo sem novas intervenções do Banco Central, com parte dos agentes financeiros realizando os ganhos acumulados no mercado de câmbio de quando do anúncio do novo programa de assistência social do governo federal, o Auxílio Brasil.

• Um fator secundário, apontado pelos participantes do mercado, foi a continuidade do ministro da Economia, Paulo Guedes, no cargo, a despeito dos pedidos de exoneração de diversos membros da pasta.

• Apesar do recuo do dia, os fundamentos ainda se constituem altistas, caracterizados pela preocupação do mercado com o rompimento do teto de gatos, populismo fiscal às vésperas do início da corrida eleitoral e falta de incisividade das autoridades monetárias no combate à inflação.

Comentários

• A retomada da fluidez das vendas da safra 2021/22 está relacionada a duas condicionantes: uma maior agressividade da China no mercado brasileiro e a continuidade ou reversão das expectativas dos produtores quanto ao comportamento da taxa de câmbio.

• Considerando que a China comprou 15 milhões de toneladas dos EUA, cerca 9 milhões de toneladas a menos do que a média de cinco anos, acreditamos que o país asiático explore primeiro o mercado norte-americano para se concentrar no produto brasileiro somente quando a safra local estiver consolidada ou com influência dos prêmios climáticos reduzida.

• Quanto ao comportamento do dólar, não esperamos que a volatilidade seja resolvida no curto prazo, uma vez que a corrida eleitoral que se estenderá até outubro está prestes a começar.

Preço Agropan

Preço trigo

As opiniões contidas neste relatório são pessoais e não representam em hipótese alguma recomendação para compra e/ou venda de contratos nos mercados futuros e/ou físico.

Boas informações produzem bons negócios

Volfe Umberto Gobbato

Gerente Geral